Коррекция по нефти может оказаться скоротечной

Итоги предыдущих торгов­­­
Ноябрьские фьючерсы на нефть Brent: $93,53 (-0,86%)
Ноябрьские фьючерсы на нефть WTI: $89,66 (-0,91%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $3,9 в пользу Brent.

В фокусе

В среду цены на нефть корректировались на фоне очередного заседания ФРС США. Поддержку оказывали позитивные данные по запасам от EIA, которые демонстрируют сильный спрос. По большей части снижение имеет спекулятивный эффект: участники рынка фиксировали прибыль после ралли, предпочитая сокращать риски на фоне исчерпания позитивных катализаторов и возможных сюрпризов от регулятора США.

Между тем ФРС не стала отклоняться от прежней риторики, высказываясь максимально неопределенно по поводу сложившейся ситуации и давая надежду на завершение цикла ужесточения тем, кому она нужна. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность сохранения ставки на ноябрьском заседании составляет около 72% против 57% неделей ранее. Консенсус предполагает, что пик по ставке будет достигнут до конца года.

Умеренно позитивный эффект ФРС в сочетании с сокращением топливных запасов в США дает повод ожидать, что коррекция по нефти окажется скоротечной и инструмент может вновь вернуться к росту. На этой неделе перед выходными активные покупки маловероятны, но уже в понедельник оптимизм вновь может вернуться на рынок.

Запасы в США: оценка EIA
EIA в среду отчиталось о снижении запасов сырой нефти в США на 2,1 млн барр. Сокращение произошло на фоне стабильной добычи 12,9 млн б/с и скачка экспорта на 2 млн б/с. Также помогло снижение импорта на 1 млн б/с.

Загрузка НПЗ снизилась на 1,8 п.п., до 91,9% — сезонное снижение переработки. Запасы бензина и дистиллятов снизились на 0,8 и 2,9 млн барр. соответственно.

Совокупные поставки нефтепродуктов — косвенный индикатор спроса на топливо — оставались стабильными на уровне 21 млн б/с. Среднее за 4 недели незначительно снизилось и осталось в районе 20,9 млн б/с.

Результаты были ожидаемы с учетом сезонности и предварительных оценок от API. Сокращение запасов нефти по большей части связано со временным скачком экспорта, а снижение нефтепродуктов — с сокращением нефтепереработки.

Косвенный индикатор спроса умеренно снижается в связи с сезонным эффектом, но остается высоким. Если оценивать краткосрочную динамику спроса, экстраполируя среднее за последние 3 года, то индикатор может немного отскочить в конце месяца и консолидироваться вблизи текущих уровней.

Сегодня c утра фьючерсы на Brent снижаются на 0,8% и торгуются в районе $92,8 за баррель.

БКС Мир инвестиций

Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/korrektsiia-po-nefti-mozhet-okazat-sia-skorotechnoi